100 000 € laissés sur un compte vaudront 67 297 € dans vingt ans, à 2 % d’inflation. Le solde affichera toujours 100 000 € — mais il achètera un tiers de moins.
Personne n’aura rien pris. C’est ça qui rend le phénomène difficile à voir.
Ce qu’il reste, selon l’inflation
| Inflation | Dans 10 ans | Dans 20 ans | Dans 30 ans |
|---|---|---|---|
| 1 % | 90 529 € | 81 954 € | 74 192 € |
| 2 % | 82 035 € | 67 297 € | 55 207 € |
| 3 % | 74 409 € | 55 368 € | 41 199 € |
| 4 % | 67 556 € | 45 639 € | 30 832 € |
À 4 % — le niveau qu’a connu la France en 2022 et 2023 —, il reste moins d’un tiers au bout de trente ans.
Une somme qui ne rapporte rien, et une inflation constante. Aucune des deux hypothèses n'est parfaitement réaliste — un livret A rapporte quelque chose, et l'inflation varie d'une année sur l'autre — mais elles isolent le phénomène qu'on cherche à voir. Les montants sont donnés en euros d'aujourd'hui.
Le taux qui ne fait que compenser
Voilà l’autre façon de lire le même calcul. Voici ce que deviennent 100 000 € placés vingt ans, ramenés en euros d’aujourd’hui, avec une inflation à 2 % :
| Rendement | Dans 20 ans | En euros d’aujourd’hui |
|---|---|---|
| 0 % | 100 000 € | 67 297 € |
| 2 % | 148 595 € | 100 000 € |
| 3 % | 180 611 € | 121 546 € |
| 5 % | 265 330 € | 178 559 € |
| 7 % | 386 968 € | 260 419 € |
La deuxième ligne est celle qu’il faut retenir. À 2 % de rendement pour 2 % d’inflation, tu récupères exactement ce que tu as mis — pas un euro de plus, après vingt ans. Le rendement n’a pas commencé à travailler pour toi : il a seulement empêché la perte.
C’est la raison pour laquelle un placement se juge en rendement réel — rendement moins inflation — et jamais autrement.
Pourquoi le livret A ne suffit pas
C’est l’application directe. Un livret A qui rapporte moins que l’inflation fait perdre du pouvoir d’achat chaque année, avec un solde qui monte. La double illusion est parfaite : le chiffre grossit, et la valeur diminue.
Ça n’en fait pas un mauvais produit — c’est le bon endroit pour une épargne de précaution, disponible et sans risque. Mais c’est un mauvais endroit pour de l’argent dont tu n’as pas besoin avant dix ans.
Refais le calcul avec tes chiffres
La calculatrice d’intérêts composés s’ouvre sur la ligne d’équilibre : 100 000 € à 2 % pendant vingt ans. Monte le rendement et regarde à partir de quel taux tu commences réellement à gagner.
Ce que ce calcul ne dit pas
- L’inflation n’est pas la même pour tout le monde. L’indice officiel est une moyenne sur un panier moyen. Le tien dépend de ton loyer, de tes trajets et de ton alimentation.
- Elle ne se prévoit pas. Prendre 2 % pour les trente prochaines années est une convention, pas une prévision. La cible de la Banque centrale européenne n’est pas une garantie.
- Un rendement n’est pas une donnée acquise. 7 % par an est une moyenne historique de long terme sur les marchés actions, avec des années très négatives à l’intérieur.
- L’inflation n’est pas que négative. Elle allège les dettes à taux fixe : c’est l’un des rares cas où elle travaille pour toi, et c’est expliqué dans l’article sur le vrai coût d’un crédit.
Cette page présente un calcul générique. Elle ne tient compte ni de ta situation, ni de tes objectifs, ni de ta tolérance au risque. Investir comporte un risque de perte en capital.